Moody's mejora desde 'estable' a 'positiva' perspectiva de clasificación de Enel Américas

Published on lunes, 23 diciembre 2019

  • Apalancamiento ha caído desde 3,2 veces deuda/Ebitda de fines de 2018 a 1,9 en septiembre.

 

(El Mercurio Inversiones) Moody's Investors Service decidió modificar desde `estable` a `positiva` la perspectiva asignada a la clasificación Baa3 de Enel Américas.

"El cambio de perspectiva y la afirmación de la calificación reflejan una expectativa de mejores operaciones y generación de flujo de efectivo que conduzca a un desapalancamiento continuo, ya ayudado por la conclusión del aumento de capital de US$ 3.000 millones cerrado en septiembre de 2019 y el pago anticipado posterior de aproximadamente US$ 2.500 millones en deuda", sostuvo la agencia en su informe de clasificación, de acuerdo a Valor Futuro.

Según Moody's, el apalancamiento medido por la deuda ajustada a EBITDA ha disminuido desde las 3,2x de diciembre a 1,9x en septiembre de 2019.

Esperamos un mayor desapalancamiento para seguir la mejora continua en las operaciones y el flujo de caja de modo que la deuda ajustada a EBITDA alcance 1,5x a partir de 2022", sostuvo la agencia.

"El bajo apalancamiento, junto con la diversificación geográfica y sectorial, disminuye los efectos de la mayor presencia de Enel Américas en Brasil, que representará el 50% de la generación consolidada de EBITDA para 2022", añadió.

En esta línea, Moody`s espera que Enel Américas "continúe manteniendo un perfil financiero conservador mientras persigue su considerable plan de expansión de US$ 5.300 millones entre 2020 y 2022, de acuerdo con su plan estratégico recientemente publicado, el 62% del cual se asignará a Brasil".

La compañía ha mostrado un historial positivo de mejorar el desempeño operativo y financiero de los servicios públicos de distribución después de las adquisiciones, y el 82% del gasto de capital respaldará el crecimiento orgánico en este segmento, aumentando su base consolidada de activos regulados, lo que en consecuencia conduce a ganancias de eficiencia", resaltó.
Por último, Moody`s dice que la perspectiva positiva "también tienen en cuenta nuestra expectativa de que la deuda ajustada total continuará disminuyendo después de la reducción planificada de los pasivos por pensiones no cubiertos en Eletropaulo", una de las metas de la administración tras el aumento de capital efectuado este año.